12月涨了!新冷年空调排产首迎增长

2018/12/5 13:34:26 产业在线ChinaIOL

  

2019冷年家用空调开年即遇冷,7月开始排产一路走低,其中8月到10月连续三个月的降幅都是双位数,10月成为年度空调产量的最低点。整体行业倍感承压。但是当12月主要空调企业的排产数据摆在面前时,却给了大家一个意外的惊喜。

产业在线监测,今年12月行业排产总量1135万台,同比由大幅度下滑转向正增长,虽然增长幅度有限,但方向却是大扭转,而环比11月大幅增长近38%。

2018年8-12月家用空调生产趋势(万台)

2018年8-12月家用空调生产同比增长率趋势(%)

逆势回升的背后

第一是冲刺全年度目标。尤其是上市公司,为了年度报表更为漂亮,对这种需求更加迫切。回顾年初,因为2017年增长很高,很多企业2018年度的目标更高,从目前各家企业的实际完成情况来看,要完成目标颇有难度。

在各品牌的排产数据中,尤以美的最为亮眼,单月制定了400多万台的排产计划,达到了旺季满产的水平。再来看美的今年上市财报的数据,上半年增长还不错,但是3季度的空调增幅仅有1%,大大拉低了全年的增速。在年度的最后一个月狠狠冲刺一下,也是很自然的安排。而客观上,美的在很大程度上提振了整体行业的信心。

第二是成本因素。进入2018年之后,整个大宗原材料的价格表现比较平稳,而且稳中有降,以铜价为例,伦铜从年初7220.5美元/吨的价格降到了11月底的6200美元/吨上下。其他材料包括钢的价格也有下浮。虽然把握大宗原材料价格的最低点难度很大,但总体而言,现在处于相对比较低的水位,企业选择这个时候做一些库存,也具备较高的合理性。

2018年1月到11月伦铜价格走势(美元/吨)

第三是2019年1季度的备库需求。因为2019年春节是2月初,预示着企业从1月下旬开始,至少到2月中旬,大致一个月的生产都会受到影响,所以要提前到12月集中生产,提前备货也是常理。从各主要企业的生产计划来看,12月的排产均有不同幅度的提升。其中奥克斯的排产量达到了100万台左右,双十一的良好战绩给了其较高的信心。

第四是完成环保指标。上半年由于冷冻机油短缺,R22冷媒产品的产量增加显著。许多企业为了完成基加利协定的基准年目标销量,会利用下半年或年底的时间来调配各冷媒的产量,主要是增加R410a和R32冷媒空调产品的数量。

关注未来风险

12月的排产走高虽然在一定程度上扭转了向下的趋势,但我们还是要认清目前的现实状况,毕竟高库存的压力犹存,且还在持续增加中,虽然行业开始进入主动去库的过程中,但效果还未显现。与此同时,大的宏观环境并不乐观,整体经济的增长趋势,尤其是房地产的调整还在深度持续中。

因此,现在对于空调经销商以及一些依靠贷款生产的中小空调品牌资金压力很大,面对高昂的利息,还贷的压力,他们该如何抉择?

另外,企业大幅度的调产也打乱了整个供给的节奏。现在整机空调制造商开始要求上游配套企业降价,据悉要求降价的幅度超过10%。这些现象是否会引发行业新的洗牌?“价格战”是否会全面开打?这些都是未知数。

过了12月份会怎么走?产业在线预计,2019年1月和2月的产量和出货应该会是较大幅度的同比下滑。不过总体而言,我们认为经过两年多的高速增长,行业进入一个回调期,各种资源重新梳理,热度适当减一下,节奏放慢一点,是可以接受的结果,这对行业未来的良性发展也很有必要。

从长期来看,空调依然是具有较大成长空间的产品品类,寒冬来临,春天也在不远处!